「环购娱乐场」机构投资重视“好公司” 业绩或成下阶段主要矛盾
发布日期 : 2020-01-11 13:07:17 点击 : 1745

「环购娱乐场」机构投资重视“好公司” 业绩或成下阶段主要矛盾

环购娱乐场,作者:黄淑慧

展望金秋行情,多数机构均认为,A股市场承受的压力较前期有望减弱。鉴于A股行业集中度延续提升态势,以及长线投资者占比提升对于市场风格的长远影响,配置上会更重视业绩具有确定性和可持续性的优质“好公司”,尤其是各行业的龙头公司。

机构延续优质龙头策略

从机构目前的选股策略来看,其仍十分强调精选各行业中拥有核心竞争优势、具备一定安全边际并且业绩可持续增长的龙头公司。

长信基金表示,尽管短期市场仍然存在一定的不确定性,但中长期来看,市场底部正是布局良机。挖掘业绩确定性高、具有增长潜力的优质品种进行投资,是取得长期稳健收益的有效途径。从已披露完毕的中报看,出现不少估值水平并不高的优质公司,这也意味着市场可能并没有充分挖掘这些企业的投资价值。

“投资中真正的风险不是价格风险,而是质地风险。以合理甚至偏高的价格买入好公司,可以通过一段时间的内生增长消化估值。但如果买入一个质地很差的公司,最终投资可能会归零。”长信基金副总经理安昀进一步强调挖掘“好公司”的重要性。他更愿以合理价格买入具有较强现金流创造能力的优质公司,因此投资组合的主仓位是白马股。

交银施罗德基金经理陈孜铎也表示,长远来看,目前整个A股估值水平或处于历史底部区域,而整合使得很多行业的格局大幅改善,其中优质企业有望保持盈利能力和增长壁垒,或迎来布局良机。

广发证券首席策略分析师戴康认为,金融业扩大对外开放将在中长期内使A股从运行机制、投资理念、估值体系等多维度与全球资本市场接轨,从而引导A股延续“以龙为首”的特征。

一村投资投资经理赵晨曦也表示,看好能够适应中国经济从高速增长转向高质量增长新形势、受益于经济转型新周期、具有核心竞争力的行业龙头企业。

业绩或成下阶段主要矛盾

在愈加注重基本面的投资氛围中,精选“好公司”的同时,机构也十分重视对于投资标的业绩的跟踪,严密防控业绩不达预期的情形。

华宝基金最新的策略报告指出,市场磨底的过程仍没有结束,企业盈利是最好的防守。从中报披露的情况来看,上市公司盈利的下修已经在逐步发生,而到了下半年,由于去年基数的原因,处于产业链上游的上市公司盈利增速也会有所回落,上市公司整体的盈利下修可能会持续进行。短周期来看,反弹仍有可为的空间,但在操作上可能需要更为集中在两个方向上。一是盈利仍持续向好的公司,特别是经过前期调整后估值性价比相对充分的公司;另一个就是高股息的方向,这部分股票在最近一个月的时间内显示出了较好的韧性,出现了明显的相对收益。

私募基金世诚投资则表示,未来两个月,微观层面的业绩将取代宏观层面的政策及汇率,成为左右股市特别是部分特定板块及个股的主要矛盾。中报季刚刚降下帷幕,全市场总体基本符合预期,但也不乏二季度业绩低于预期的板块及个股,这些多集中于“新经济”及与传统地产产业链相关度高的细分子行业。8月份,股市下跌已大部分反应了基本面趋势。展望未来,随着名义宏观经济增速的继续下行,上市公司业绩有进一步小幅下修的空间。总而言之,以业绩为主要矛盾的9-10月份的市场承压会较8月份减弱,不过分化依旧。

© Copyright 2018-2019 goldfsh.com 晚森新闻 Inc. All Rights Reserved.