人民币汇率异动,5个交易日上涨近1%
发布日期 : 2019-11-07 13:46:27 点击 : 2776

发生什么事了?人民币汇率发生了变化,在五个交易日内上涨了近1%。航空股也从中受益,未来汇率的双向波动预计将会增加。

孙露露

全球金融市场受到贸易环境改善等好消息的鼓舞。在美元指数走强的同时,人民币兑美元汇率也摆脱了美元指数的影响,走出了强势上涨的独立市场。

10月14日,在贸易环境改善和其他有利因素的推动下,股市和外汇市场对令人鼓舞的上涨作出了回应。截至16:30,在岸人民币兑美元汇率收于7.0669,比上一天上涨331点。离岸人民币兑美元汇率约为7.066,较前一天上涨逾200点,当日美元指数也大幅反弹。然而,离岸趋势后来有所上升。

事实上,人民币汇率稳定的趋势已经持续了近一周。过去五个交易日,人民币对美元的汇率上升了约1%。市场对随后人民币汇率走势的预期也在悄然变化。从新发布的不交割远期汇率(ndf)来看,所有主要期限品种的ndf报价都在上升,3个月内的最新ndf报价高于现货水平,表明市场预期人民币汇率未来将继续上升。

由于多种有利因素,人民币汇率在5天内反弹近1%

10月14日人民币对美元的汇率持续了近一周的强劲反弹趋势。同日,在岸人民币汇率突破7.05大关,达到最高7.0494。截至当日16:30,日均涨幅超过300点,离岸人民币汇率也上涨了近200点。

过去五个交易日,人民币汇率从7.14左右下跌了近1%。10月10日,离岸人民币甚至在盘中反弹逾600点。

人民币升值通常有益于航空业。自10月10日以来,航空股表现良好。华夏航空公司、中国国际航空公司和中国东方航空公司继续壮大。

中国银行研究院研究员王攸欣对《证券时报》记者表示,人民币近期反弹的主要原因是贸易环境改善的好消息逐渐发布和确认。此外,9月份国内经济数据好于8月份,pmi指数和新出口订单指数出现反弹,表明经济基本面正在逐步企稳。此外,开放金融市场的措施不断出台,金融领域的跨境资本流动也在继续。从国外来看,新发布的联邦公开市场委员会(fomc)会议纪要和美联储的官方讲话显示,美联储将继续降息。美联储也将在不久的将来再次启动短期国债购买计划。相比之下,中国货币政策目前保持相对稳定,中美货币政策趋向分歧,这也支持人民币汇率的走强。

Ndf显示市场预期人民币短期反弹

最近人民币汇率的强劲反弹也反映了市场对汇率走势预期的变化。从10月14日公布的不可交割远期汇率(ndf)来看,所有主要到期品种的ndf报价都在修正中,3个月内的最新ndf报价都高于现货水平,表明市场预期人民币汇率未来将继续上涨。

远期汇率(Forward exchange rate)是指远期市场汇率,即外汇买卖双方同意在一定时间内而不是交易后立即交货时使用的约定汇率。远期汇率可以用来衡量市场对人民币汇率走势的预期。自10月10日以来,人民币ndf报价不断回调,修订范围逐步扩大,表明市场提高人民币汇率的基础逐步深化。

市场普遍预期,贸易环境的改善将使人民币汇率在短期内反弹,但在中长期内,汇率趋势仍将回归经济基本面。因此,人民币汇率的双向波动有望在未来继续增加。

法国兴业银行(Societe Generale)研究认为,当前市场风险偏好的反弹形成了脉冲震荡,美元和人民币之间的汇率中心下移,但未来五周升值空间相对有限。如果市场情绪进一步好转,将引发人民币汇率的短期大幅升值。中期趋势仍然与国内基本面密切相关。

民生证券首席宏观分析师谢云良认为,人民币短期内基本稳定。然而,由于外部环境仍不确定,人民币的弹性在中期内可能会增加。从长远来看,人民币仍有升值潜力。中国经济增长率仍处于主要经济体的领先地位,人民币国际化有望翻开新的篇章。

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